根据美国劳工统计局9月5日发布的数据，美国8月份非农就业人数增加了14.2万人，低于预期的16.5万人。此外，被市场称为“小非农”的ADP就业报告数据显示，私人部门就业增速为三年半以来最慢，新增就业岗位仅为9.9万个，这是自2021年1月以来最弱的就业增长，大幅低于预期的14.5万人。ADP首席经济学家内拉·理查森表示，劳动力市场经过两年的迅猛扩张后，显然慢慢的出现疲软的迹象。

  焦点个股方面，9月3日英伟达创下美股公司单日市值蒸发的最高纪录，股价下跌9.5%，市值缩水高达2790亿美元。曾凭借人工智能浪潮而市值突破3万亿美元的英伟达，如今正面临投资者的质疑。

  科技板块的波动怎么样影响整个市场？最新就业数据又反映了美国劳动力市场怎样的趋势？斯巴达资本证券的首席市场经济学家彼得·卡迪洛（Peter Cardillo）接受了南财记者的专访。

  彼得·卡迪洛：背后有多个因素。首先，科学技术板块的疲软是由英伟达的表现带动的。当然，还有宏观经济数据的影响。8月份就业报告弱于预期，虽然我个人预测的是11.6万的非农就业增长，但最终数据高于我的预测。但总体而言，结果还是低于市场的普遍预期。

  我认为更大的担忧在于，劳动力市场的数据已连续第二个月被下调，这在某种程度上预示着真实的劳动力市场可能比这些数字所显示的更为疲弱。这在市场上引发了对未来经济能否实现“软着陆”的担忧。

  彼得·卡迪洛：我们将看到CPI数据公布，我预计数据会显示通胀压力减轻。如果确实如此，美联储可能会在9月中的货币政策会议上宣布50个基点的降息。仅就目前的就业数据，美联储可能会降息25个基点。当然，美联储在大多数情况下要重新审视他们的策略。

  事实上，有两位美联储官员发表了意见，（纽约联储主席）威廉姆斯表示支持从降息25个基点开始，而（美联储理事）沃勒则开放考虑更大幅度的降息。所以我认为，通胀数据将决定降息幅度是25个基点还是50个基点。

  南方财经：最近两个月科学技术板块波动很明显，你对于科学技术板块的长期展望如何？

  彼得·卡迪洛：通常情况下我不会特意讨论具体行业，但我可以说的是，我对科技行业的长期前景保持乐观。即使我们会面对一定的经济衰退，我也不认为这会是严重且持久的衰退，可能要到2025年末才会真正显现。只要我们度过了9月的市场低迷期，我认为股市会开始回暖。随着利率下降，消费者的短期压力也会有所缓解，信用卡和贷款的还款负担也会减少，这将减轻消费者借款的负担。

  南方财经：目前市场预期美联储会在9月中旬开始降息，你怎么样看待华尔街对于降息25个基点还是50个基点的争论？

  彼得·卡迪洛：在8月就业报告出炉之前，我倾向于认为有一定的概率会降息50个基点。但现在我觉得，美联储不太想让华尔街感到过度紧张，所以根据最新的就业数据，我认为他们会选择降息25个基点。

  当然，如果本周的通胀数据意外显示通胀压力大幅度减少，那么降息50个基点的可能性就会大幅度上升。但目前来看，我更倾向于25个基点的降息。当然，这不排除美联储在今年11月或12月再降息50个基点的可能性。因此，今年的总降息幅度可能达到75个基点。

  彼得·卡迪洛：是的，我认为2024年会降息75个基点，而2025年可能还会有三次降息。

  彼得·卡迪洛：目前的情况是，通胀在朝着正确的方向发展，美联储也明确说了这一点，他们目前对劳动力市场的担忧更大。鲍威尔在杰克逊霍尔会议上强调，不能让劳动力市场变得过于疲软，甚至会出现负增长。

  所以我认为，这将是美联储接下来最第一先考虑的问题。如果你考虑今天的就业数据修正，劳动力市场确实比数据看起来要更弱。所以我相信，美联储将会关切这一点，9月的数据很可能还会促进被下修。

  南方财经：最后一个问题是关于黄金的。由于美元走弱和美债收益率下降，金价周四攀升至接近一周的高位。在市场预期美联储可能降息25至50个基点的背景下，你怎么样看待黄金后续走势？

  彼得·卡迪洛：我认为金价会持续上涨。我们有很大的可能性在下季度看到金价达到3000美元。从技术面来看，黄金表现一直不错。它在2520美元/盎司附近获得支撑，然后反弹至2560美元，但突破2600美元还有一定的难度。不过，市场对黄金的需求依然强劲。如果你观察过去两个季度ETF的资金流入情况，这显示了市场上有大量的买盘在推动黄金价格。

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