因在网下“打新”过程中存在违规，广发证券（000776.SZ、被列入“黑名单”。

  日前，中国证券业协会（以下简称“中证协”）官网发布了重要的公告，中证协对在网下询价和配售过程中发现的存在规定禁止性情形的网下投资者列入限制名单，包括广发证券等在内的三家机构均在限制名单之列。

  长江商报记者发现，今年3月份，上交所就曾因广发证券在参与首次公开发行证券网下询价过程中存在内部研究报告撰写不规范、询价流程不规范等违反相关规定的行为，对广发证券予以监管警示。

  不仅如此，本月初，广发证券的两名保荐代表人还因在保荐项目中涉及违反相关规定的行为被深交所出具监管函。

  事实上，近几年来，深陷康美药业、美尚生态等问题项目风波，广发证券的业务合规性一直被市场方诟病。尽管投行业务已逐步走上正轨，但近期频繁被罚，依然反映出广发证券业务开展的合规性有待提升。

  数据显示，广发证券则实现营业收入117.78亿元，同比减少11.02%；净利润43.62亿元，同比减少3.88%。其中，公司投行业务实现营业收入3.42亿元，同比增长14.93%。

  日前，中证协官网发布首次公开发行证券及北京证券交易所股票公开发行并上市网下投资的人限制名单公告，为规范网下投资者及其配售对象的网下询价与申购行为，根据《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（以下简称《管理规则》）的有关法律法规，中证协决定对在网下询价和配售过程中发现的存在《管理规则》第四十一条规定禁止性情形的网下投资的人列入限制名单，广发证券、广发期货有限公司、上海红墙泰和基金管理有限公司等三家机构以及一名自然人均在“黑名单”当中。

  其中，广发证券被列入网下投资者限制名单的时间为2024年9月14日至2025年9月13日，长达一年，其他两家机构及自然人被列入“黑名单”的时间均为六个月。

  按照中证协所述，网下投资者被列入限制名单期间，其所管理的配售对象均不得参与上海证券交易所和深圳证券交易所主板、科创板、创业板首次公开发行证券项目和北京证券交易所股票公开发行并上市项目的网下询价和配售业务。

  长江商报记者发现，广发证券并非首次因在网下询价和配售业务中违规被罚。今年3月份，上交所就曾对广发证券发出监管措施决定书，因广发证券在参与首次公开发行证券网下询价过程中存在违反相关规定的行为，上交所决定对广发证券予以监管警示。

  彼时，上交所就指出广发证券在参与IPO证券网下询价过程中存在两点违反相关规定的行为。其一为内部研究报告撰写不规范，未体现出在充分研究基础上理性报价。部分内部研究报告撰写不规范，存在逻辑推导过程缺失、计算错误较多等问题。最终报价的集体决策过程缺失，逻辑推导过程不完备，定价依据未充分支持最终报价结果。其二为询价流程不规范，相关内部控制存在缺失。询价相关内部制度不健全，在研究报告撰写、定价决策机制、操作复核等重要事项上缺少明确规定。报价复核操作记录滞后，通讯设备管控不到位，内控执行方面存在缺失。

  尽管此次中证协并未直接指出广发证券的违规问题，但前述《管理规则》显示，第四十一条规定的禁止性情形则包括报送信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，与发行人或承销商串通报价，利用内幕信息、未公开信息报价，故意压低、抬高或者未审慎报价等。

  9月6日，深交所就对四川科瑞德制药股份有限公司IPO项目的相关责任人发出监管函，其中就包括广发证券的两名保荐代表人。

  长江商报记者发现，短期内两次被罚，广发证券在展业过程中的合规性仍有待进一步提升。

  2020年7月，因涉康美药业造假案，广东证监局对广发证券采取责令改正、暂停公司保荐人资格6个月、暂不受理公司债券承销业务有关文件12个月及责令限制高级管理人员权利的行政监管措施。同时，广发证券多个相关责任人也被采取行政监管措施。

  受到投行业务被禁影响，2020年，广发证券的投资银行业务实现营业收入6.63亿元，同比大幅度减少54.26%，当年广发证券的投行业务排名由行业第九名的头部位置下滑至第33名。2021年，广发证券仅完成4单股权融资主承销项目，且均为再融资发行，无首发项目，当期公司投资银行业务营业收入再降34.28%至4.36亿元。

  此后，随着保荐资格恢复，2022年和2023年，广发证券投行业务收入分别是6.02亿元、5.82亿元，同比增长38.2%、-3.34%。

  但在2023年10月，因在美尚生态保荐业务中违法违规，广发证券再次被罚超千万。今年9月20日，美尚生态从A股退市。

  而从整体上看，2022年和2023年，广发证券分别实现营业收入252.32亿元、233亿元，同比减少26.62%、7.29%；净利润79.29亿元、69.78亿元，同比减少26.95%、12%。

  2024年上半年，广发证券则实现营业收入117.78亿元，同比减少11.02%；净利润43.62亿元，同比减少3.88%；扣除非经常性损益后的净利润43.67亿元，同比增长8.25%。

  受A股市场融资节奏放缓影响，2024年上半年，广发证券IPO项目颗粒无收，上年同期完成3单；再融资项目完成3单，主承销金额69.45亿元，上年同期则完成4单，主承销金额为61.45亿元。

  报告期内，广发证券投行业务实现营业收入3.42亿元，同比增长14.93%。同时，公司财富管理、交易及机构业务分别实现营业收入52.16亿元、27.84亿元，同比增长2.42%、13.53%。但因基金管理费收入和投资收益减少，公司投资管理业务实现营业收入34.27亿元，同比减少30.01%。

  9月19日，广发证券在接受调研时表示，公司持续强化投行业务全流程质量管控，切实履行长期资金市场“看门人”责任。

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